Una empresa puede ser rentable en el papel y, al mismo tiempo, tener serios problemas para pagar sueldos o proveedores. Esto ocurre cuando la utilidad contable no coincide con el efectivo realmente disponible, algo especialmente frecuente en negocios que venden a plazo o que financian existencias con capital propio.
Las tres actividades del estado de flujo de efectivo
- Actividades operativas: cobros a clientes, pagos a proveedores, sueldos e impuestos.
- Actividades de inversión: compra o venta de bienes de uso, inversiones financieras.
- Actividades de financiación: préstamos tomados, aportes de socios, distribución de dividendos.
Ejemplo simplificado de flujo de caja mensual
| Concepto | Monto (ARS) |
|---|---|
| Flujo de actividades operativas | $ 3.120.000 |
| Flujo de actividades de inversión | − $ 1.850.000 |
| Flujo de actividades de financiación | − $ 600.000 |
| Variación neta de efectivo | $ 670.000 |
Indicadores que ayudan a anticipar problemas
Además del estado de flujo de efectivo histórico, recomendamos proyectar un flujo de caja a 90 días, actualizado semanalmente, que incorpore la estacionalidad de cobros y pagos propia de cada rubro. En Argentina, esto es particularmente relevante en negocios con fuerte estacionalidad, como el turismo o la indumentaria, donde los desajustes entre temporada alta y baja pueden generar tensiones de liquidez si no se planifican con anticipación.
Señales de alerta
- El flujo operativo es negativo durante más de dos períodos consecutivos
- La empresa financia gastos corrientes con líneas de crédito de corto plazo
- El plazo promedio de cobro crece sistemáticamente por encima del plazo de pago a proveedores